En los primeros meses del año aumentaron las ventas al mundo de los productos uruguayos. El dólar a agosto disminuyó 8% respecto al cierre de fin del año pasado. El tipo de cambio real muestra disminución en términos interanuales.
Por Sofía Tuyaré (*)
En el contexto internacional aún persiste la incertidumbre, los acontecimientos se vienen suscitando de manera muy fluctuante. El conflicto bélico en Ucrania que comenzó a principio de año no se resuelve, las principales economías del mundo muestran datos de desaceleración en su crecimiento y en algunos casos se recortaron las proyecciones de expansión, y las condiciones financieras se han endurecido en respuesta al alza en la inflación que enfrentan los países.
El comercio internacional, luego de las dificultades que trajo la pandemia, comenzó a recuperarse, y esto impactó en el país. Según el informe de Comercio Exterior de julio publicado por Uruguay XXI, en el periodo enero a julio de 2022, las ventas al mundo alcanzaron los 8.186 millones de dólares; esto significó un aumento de 36% en las exportaciones de los primeros siete meses del año respecto al mismo periodo del año anterior.
Dentro de los principales productos que exporta Uruguay, en el acumulado a julio de 2022 los bienes que más se vendieron al mundo fueron: carne bovina, soja, madera, lácteos, arroz, entre otros. Los principales países de destino de las mercaderías uruguayas son China, Brasil, Argentina, la Unión Europea, entre otros.
El sector exportador observa con atención la cotización de la moneda, y uno de sus reclamos es la posible pérdida de competitividad. La divisa estadounidense fluctúa en el mercado bajo la regla de la oferta y demanda. Muchos factores —locales, regionales y mundiales— tienen efectos en las decisiones que toman los agentes en dicho mercado.
Pizarra
En los últimos meses el dólar se ha encontrado relativamente estable en el entorno de los 40 pesos por dólar. En 2021 el valor promedio de la divisa extranjera interbancaria fue de 43,5 y en los primeros siete meses de 2022 fue de 41,8.
El dólar interbancario billete en agosto de 2022 cerró en 40,96 pesos por dólar, un 0,1% superior al registro del cierre de julio. En lo que va del año a agosto, la moneda estadounidense pierde 8,4% su valor en el mercado de cambios locales.
En términos interanuales, la divisa extranjera disminuyó 3,5% en el cierre de agosto de este año respecto al mismo periodo de 2021.
Cotización interbancario dólar billete, promedio mensual.
Fuente: elaboración propia en base a datos del INE.
Tipo de cambio real
El tipo de cambio nominal, que es el valor de la divisa extranjera que se observa en las pizarras de los cambios locales, no brinda información comparativa respecto a los socios comerciales que tenga el país. Un análisis adicional es comparar los productos uruguayos con los principales competidores en términos de precios, para entender si los bienes locales se encarecen o se abaratan respecto a sus socios comerciales relevantes. Un indicador que usualmente se utiliza para observar la evolución es el Índice de Tipo de Cambio Real Efectivo (TCR) que elabora mensualmente el Banco Central del Uruguay (BCU). El TCR global en julio creció un 1,4% respecto de junio; es el primer incremento luego de varias caídas consecutiva del indicador. Desde febrero de este año se observaba una baja mensual en el indicador. En término interanuales, el TCR disminuyó 7,7%, por lo que la caída en el registro anual es significativa. Para esta medición el índice registra bajas desde marzo.
Respecto de los socios extrarregionales, el TCR disminuyó 13,9% en julio respecto del mes del año anterior. Si se compara con los dos grandes vecinos, en términos interanuales, el TCR disminuyó 9,3% con Brasil y aumentó 10,2% con Argentina.
Cabe recordar que el caso argentino es particular. Tienen una elevada tasa de inflación y hay control de cambios, por lo que no hay libre compra y venta en los mercados de cambios en el vecino país. Esta situación provocó un mercado paralelo o informal, donde la brecha entre el dólar oficial y el denominado “dólar blue” es muy importante.
Índice de Tipo de Cambio Real Efectivo
Fuente: elaboración propia en base a datos del BCU.
(*) Economista, integrante del departamento de Consultoría de Carle & Andrioli, firma miembro independiente de GGI Global Alliance.
