El endeudamiento de la industria ascendió a US$ 2.250 millones, en su mayoría correspondiente al sistema bancario, y se prevé que cierre el año representando un 28% del PIB del sector, según el informe elaborado por la Cámara de Industrias del Uruguay (CIU). Ello implicaría una fuerte caída respecto al registro de 2021, cuando representaba 35% del PIB, y marcaría el registro más bajo de la serie histórica que comienza en 2001. La baja del pasivo industrial se explica por el incremento esperado de la producción.
En el primer semestre del año, el endeudamiento financiero de la industria ascendió a US$ 2.250 millones, siendo el 94,4% correspondiente al crédito con el sistema bancario y el restante 5,6% al endeudamiento en el mercado de valores, detalla el informe elaborado por la Dirección de Estudios Económicos de la CIU. De esta forma, se estima que el pasivo financiero representará al cierre de 2022, un 28% del PIB industrial sin refinería, siete puntos porcentuales por debajo del registrado en 2021 (35%), y el menor registro de la serie histórica que comienza en 2001. Esta caída del endeudamiento de la industria se explica por el incremento esperado de la producción.
Al cierre de junio, el endeudamiento del sector manufacturero se mantuvo relativamente estable respecto al cierre de 2021, aunque en comparación con junio de 2021 registró un aumento de 4,2%, debido a que los pasivos con el sistema bancario se incrementaron US$ 121 millones. Los pasivos con el mercado de valores cayeron un 20%.
En la primera mitad del año, los intereses pagados por la industria alcanzaron los US$ 72 millones (US$ 70 millones correspondieron a pagos realizados al sistema bancario). En el primer semestre de 2022, tanto la tasa de interés en dólares promedio cobrada por los bancos como la tasa del mercado de valores se situó en 4,6%.
Pasivo bancario
En lo que refiere al endeudamiento con el sistema bancario, la industria representó casi el 13% del crédito bruto total a residentes del sector privado, lo que marca un descenso respecto al segundo semestre de 2021. Por otra parte, el informe menciona que el sector servicios concentró el 15,4% del crédito bruto total a residentes del sector privado, seguido por comercio y el sector agropecuario, que concentraron el 15% y 14,4%, respectivamente.
En junio de 2022, el crédito del sistema financiero local a la industria alcanzó los US$ 2.124 millones, representando la banca privada el 79% de los créditos totales con el sistema bancario
El 83,4% de los créditos se tomaron en moneda extranjera y el restante 16,6% en moneda nacional. Al cierre del semestre, la tasa activa en dólares promedio correspondiente a los préstamos concedidos al sector industrial se ubicó en 3%, a la vez que, en moneda nacional, la tasa ascendió al 12,7%, registrando aumentos en ambos casos respecto al cierre de 2021.
En lo que refiere a la morosidad con el sistema bancario, se ubicó en el 2,7% del total de saldos de créditos del sector, aumentando en relación a diciembre de 2021, mientras que si se compara con el primer semestre de 2021 se observa una relativa estabilidad.
Al distinguir por agrupación industrial, casi la mitad del crédito bruto de la industria (48%) correspondió a la agrupación Alimentos, Bebidas y Tabaco. Le siguieron en participación Químicos y Plásticos (25%), Textil, Vestimenta y Cuero (8%) y Madera, Papel e Imprentas (7%).
Mercado de valores
En lo que refiere al endeudamiento industrial a través de la captación de ahorro público, alcanzó unos US$ 126 millones, verificando una reducción en relación a los semestres anteriores y representando el 1,6% del PIB industrial sin refinería.
En este sentido, en lo que respecta a las nuevas emisiones de obligaciones negociables durante el primer semestre del año, el volumen de emisión alcanzó los US$ 10 millones, igual monto que el registrado en el segundo semestre de 2021.
Por su parte, la única agrupación que registró emisiones en el mercado de valores fue Alimentos, Bebidas y Tabaco, por las obligaciones negociables que colocó Conaprole.
En el primer semestre de 2022, los intereses pagados por el sector industrial en el mercado de valores alcanzaron aproximadamente los US$ 2,8 millones, registrándose una caída con respecto al semestre anterior (-10,4%).
Precios de exportación siguen elevados, pero “se habría iniciado un cambio de tendencia”
Los precios de los bienes exportados por Uruguay medidos en dólares tuvieron una caída de 1% en julio respecto al mes anterior, aunque en términos interanuales muestran un aumento de 14,1%, según los datos del Índice Precios de Exportación (IPE) que elabora la CIU. Se trata de la primera caída mensual registrada por los precios de exportación desde setiembre de 2021.
Por su parte, el IPE del sector industrial marcó su segundo descenso mensual, al caer un 0,8% en julio. No obstante, los precios se ubican un 13,4% más altos que en julio de 2021.
“Los actuales niveles de precios de exportación resultan históricamente elevados, aunque en los últimos dos meses se habría iniciado un cambio de tendencia”, señala el informe.
A nivel de agrupaciones, Alimentos, Bebidas y Tabaco verificó una caída del 1,1% en el precio de sus exportaciones en julio, mientras que registró una suba del 14,3% en relación a igual mes de 2021. La carne fue el producto con mayor incidencia positiva en los precios de las ventas externas de la agrupación. Los precios de exportación de Textil, Vestimenta y Cuero se mantuvieron relativamente estables en la comparación mensual (0,8%), mostrando un aumento del 2,1% en comparación a julio de 2021. La agrupación Químicos y Plásticos tuvo un crecimiento del 1,6% en los precios de exportación en julio con respecto a junio, mientras que en términos interanuales registraron un aumento del 17,7%.
