La colocación, que se suscribió a través de las pantallas de Bolsa Electrónica de Valores S.A (Bevsa) mediante el sistema de negociación electrónica Siopel, presentó destacados resultados y una muy buena convocatoria por parte de los inversores locales, lo que demuestra nuevamente el apoyo y confianza en los instrumentos de CVU, y también valida la importancia de concretar innovaciones en el mercado de valores que apunten a dinamizar y aumentar el volumen de transacciones.
En 2023 CVU, cuyo paquete accionario es 100% propiedad de la Corporación Nacional para el Desarrollo (CND), inscribió tres series de oferta pública en el Banco Central que le permiten emitir Títulos de Deuda en forma recurrente, a través de la realización de reaperturas de los montos emitidos y, a su vez, los términos y condiciones otorgan la posibilidad de que los pagos por parte de los inversores se realicen con canje de Títulos de Deuda emitidos en forma previa por CVU. Esto brinda a los inversores la oportunidad de obtener inversiones de mayor plazo a una mejor tasa y pagar con activos que ya pertenecían a su portafolio de inversiones.
Más acá en el tiempo, en abril de 2024, CVU realizó su primera instancia de reapertura distribuido en tres series de valores, una en UI, otra en UP y otra en USD; con canje de los Títulos emitidos en forma previa y la emisión planteaba la posibilidad adicional para el inversor de ofertar hasta un 10% de efectivo para complementar la oferta. En dicha instancia, se emitieron unos US$ 236 millones, de los cuales un 93% correspondió a canje de Títulos.
Posteriormente, en junio se realizó a través de Bevsa la segunda reapertura de Títulos, esta vez, con integraciones de montos en efectivo, bajo la cual se adjudicaron US$ 101 millones adicionales, entre las series de las tres monedas.
Esta semana (entre el 12 y el 15 de agosto) se realizó la tercera reapertura, y en este caso, la segunda mediante canje de Títulos emitidos en forma previa, a efectos de optimizar la gestión de pasivos de la concesión. Se ofertaron al mercado Títulos de Deuda por US$ 200 millones y se logró una demanda que superó los US$ 272 millones.
En el caso de las series en UP y US$ que se licitaron de forma conjunta, la demanda del mercado ascendió a US$ 167 millones, superando en un 68% el monto ofrecido en ambas monedas por el emisor. En este caso, el emisor asignó ofertas por un monto aproximado de US$ 100 millones, a una tasa efectiva en UP de 2,39% anual y una tasa efectiva en US$ de 5,98% anual.
Respecto a la Serie en UI, se ofrecieron al mercado títulos de deuda por US$ 100 millones y se recibió una demanda de US$ 105 millones. El emisor realizó una adjudicación del 100% de las ofertas recibidas a una tasa efectiva en UI de 4,10% anual.
En esta tercera reapertura se recibieron ofertas de parte del segmento minorista que totalizaron aproximadamente US$ 1,1 millones, las cuales se adjudicaron en su totalidad.
Aproximadamente un 90% del monto adjudicado entre las tres series se integra mediante el canje de Títulos y el restante 10% mediante efectivo.
Sumadas a las emisiones que se han realizado desde diciembre de 2023 en el marco de este nuevo instrumento de la CVU, con el resultado de la fecha se alcanza un monto total de US$ 706 millones emitidos; de los cuales US$ 400 millones corresponden a canje de Títulos emitidos en forma previa y los restantes US$ 306 millones a montos en efectivo.
