La invasión de Rusia a Ucrania ya está generando importantes consecuencias sobre la economía mundial, y trae gran incertidumbre respecto a lo que puede ocurrir a futuro. Como primeras reacciones, las principales bolsas de valores del mundo se desplomaron ayer jueves, aunque luego moderaron sus caídas. Por el contrario, el precio del petróleo superó los US$ 100 el barril, y otros activos de refugio como el oro y los bonos estadounidenses también registraban un aumento de sus precios.
Finalmente, tras varias jornadas de creciente tensión, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, inició una “operación militar especial”, con una invasión a la región ucraniana de Donbass durante la madrugada de ayer jueves.
A la espera de saber cuál será el tenor de la respuesta internacional, los mercados reaccionaron inmediatamente a la baja y las principales bolsas del mundo registraron importantes pérdidas durante la jornada. Paralelamente, se apreció el valor de los activos de refugio como el petróleo, el oro, o los bonos gubernamentales.
Ni siquiera el dato del PIB de EEUU, que marcó en 2021 un crecimiento de 5,7% pudo levantar el ánimo de los mercados.
De acuerdo a lo informado por el portal web El Economista, en Europa las caídas llegaron a superar el 5% a lo largo del día aunque se moderaron en el tramo final de la sesión. El EuroStoxx 50 cerró la jornada con una caída de 3,63% hasta los 3.829,06 puntos, llegando a mínimos desde hace un año.
De igual forma, en Estados Unidos Wall Street también comenzó con fuertes pérdidas, aunque estas se fueron moderando e incluso cerró en terreno positivo. El índice de empresas industriales Dow Jones subió 0,28%, el selectivo S&P 500 avanzó un 1,49% y el tecnológico Nasdaq tuvo un importante aumento de 3,34%.
La peor parte se la llevan los implicados. El índice bursátil ruso Moex, que suspendió todas las negociaciones durante buena parte del jueves, volvió a la actividad con su mayor caída de la historia. En el mercado de divisas, el rublo ruso y la grivna ucraniana siguen siendo las dos monedas con peor desempeño a nivel mundial este año. De hecho, el rublo ya se mueve en mínimos de 2016 en su cruce con el dólar.
Sanciones y respuestas
La respuesta política no demoró en llegar. El presidente estadounidense, Joe Biden, aseguró que la operación militar rusa es «injustificada» y alertó que impondrá sanciones «severas» a Moscú. «Estados Unidos y sus aliados y socios responderán de forma unida y decisiva», indicó.
La Unión Europea (UE) también condenó «enérgicamente» el ataque militar ruso «sin precedentes». «Rusia está violando gravemente el Derecho Internacional y socavando la seguridad y la estabilidad europeas y mundiales», afirmaron el presidente del Consejo Europeo, Charles Michel, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, en una carta conjunta.
En dicha misiva, la UE asegura que coordinará su respuesta a Moscú con sus «socios internacionales», entre ellos la OTAN y el G7.
Las grandes potencias occidentales han amenazado a Rusia con sanciones económicas ante esta invasión. Se especula con la prohibición a exportaciones de tecnología, el bloqueo a más bancos rusos en su acceso a los mercados de capitales occidentales e incluso sanciones sobre industrias críticas, como la energética.
Bancos centrales
Otra interrogante es qué harán los bancos centrales. En pocas semanas, tanto la Reserva Federal (Fed) estadounidense, como el Banco Central Europeo (BCE), tendrán sus reuniones de política monetaria, en la cual se esperaban señales de endurecimiento. Sin embargo, la escalada de las tensiones entre Rusia y Occidente era una de las claves para tomar una decisión en una u otra dirección.
«Los bancos centrales se replantearán el ritmo y la profundidad de sus estrategias de salida: fin de los programas de compra de activos, subidas de tasas y reducción de balance», indican los analistas de Bankinter.
El BCE ya dio indicios de por dónde podría ir. El gobernador del banco de Grecia, miembro del consejo de Gobierno del BCE, indicó que la entidad podría extender su programa de compras de bonos por la pandemia (PEPP) hasta finales de año.
¿Más abajo no se puede ir?
En este escenario bélico, «la renta variable de los mercados desarrollados podría perder hasta un 10% a corto plazo», advirtió Leonardo Pellandini, estratega de Julius Baer, consignado por El Economista. Sin embargo, Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía, dijo al mismo medio que la actual recaída del mercado podría agotarse en los próximos días. «Como suele suceder ante impactos de tipos geopolítico, lo normal sería ver unas cuantas sesiones de volatilidad, hasta que el escenario general quede, si no más tranquilo, sí más claro», afirmó.
Mientras las ventas son generalizadas en la renta variable, los inversores buscan refugio en activos considerados más seguros. El oro fue uno de ellos: su precio escaló más de un 2% y tocó los US$ 2.000 el lingote, aunque al cierre de los mercados europeos se desinfló.
Asimismo, las compras se han impuesto en el mercado de bonos gubernamentales, lo que ha provocado una caída de sus rentabilidades.
De igual forma, el precio del petróleo registró un fuerte incremento, superando los US$ 100 por primera vez desde 2014, aunque después moderó su precio. El barril de crudo Brent, aumentó 8,5%, llegándose a negociar a US$ 105,40 por barril, mientras que el WTI, llegó a rozar los cien dólares. Sin embargo, luego los precios moderaron sus subas, y el Brent se apreció sólo 2,31% en la jornada cerrando en US$ 99,08, mientras que el WTI cerró con un leve aumento de 0,8% en US$ 92,81.
Rusia es el mayor productor de petróleo del mundo con una producción de cerca de 11 millones de barriles diarios. Tras el ataque a Ucrania, las sanciones occidentales podrían ir dirigidas hacia las exportaciones de esta materia prima, lo que está disparando su precio. Si Rusia deja de exportar su petróleo a Europa y otros países, la oferta global se contraerá y el precio seguirá subiendo en un momento en el que ya se encontraba en niveles elevados.
Criptomonedas se desploman
Al igual que los mercados de renta variable, el mercado de criptomonedas también tuvo una jornada bajista. Desde 2020, el bitcoin y el resto de criptomonedas se han comportado como un activo de riesgo, guardando incluso una relación intensa con los movimientos de índices bursátiles como el S&P 500, según revelan las últimas investigaciones del FMI. Esta correlación descarta cualquier parecido entre el bitcoin y el oro (el activo refugio por antonomasia), y lo ocurrido ayer fue una prueba más de ello.
El bitcoin, la principal criptomoneda, cayó más de un 9% hasta los US$ 34.800 por unidad, mientras que la corrección en ethereum fue del 12% (la caída de los últimos siete días llega al 20%), ubicándose en la zona de 3.200 dólares. Las criptomonedas BNB y XRP también cayeron cerca de un 12%.
La corrección en las criptomonedas ya se venía produciendo en las últimas semanas junto a la de las bolsas globales.
Dólar cortó racha de bajas y registró aumento diario de 1,79%
Tras registrar una nueva semana de descensos y llegando a un mínimo de 42,268 pesos el pasado miércoles, el dólar estadounidense registró una fuerte apreciación diaria de 1,79% ayer jueves, y cerró a 43,025 pesos (ver gráfico).
La divisa estadounidense había registrado una nueva semana con tendencia bajista, y había perforado el pasado lunes la barrera de los 43 pesos, y siguió con depreciaciones en los dos días siguientes. Sin embargo, la invasión rusa a Ucrania llevó a los inversores internacionales a buscar refugio en activos más seguros, entre ellos, el dólar.
De esta forma, el dólar alcanzó el nivel con el que había cerrado la semana pasada.
El precio al público en las ventanillas del Banco República se ubicó a 41,90 pesos la compra y a 44,30 pesos la venta.
De todas formas, en el acumulado de febrero el billete verde sigue mostrando una depreciación acumulada de 2,55%, mientras que en lo que va del año registra una pérdida de 3,75%.
