Con incertidumbres sobre las perspectivas económicas “inusualmente altas”, la Fed estadounidense definió dejar sin cambios las tasas de interés, aunque bajó las perspectivas de crecimiento y elevó las de inflación y desempleo. El presidente del banco central, Jerome Powell, reconoció que buena parte del repunte de la inflación puede deberse a los aranceles impuestos por Donald Trump, y estimó que “puede haber cierto retraso en un mayor incremento” inflacionario en lo que resta del año.
La Reserva Federal (Fed) estadounidense resolvió mantener incambiadas sus tasas de interés, tal y como esperaba el consenso del mercado, las que se mantendrán en el rango de 4,25% al 4,5%, según informó el banco central. Sin embargo, la clave de la decisión estuvo en las declaraciones posteriores a la reunión, donde se advirtió por una mayor «incertidumbre» en EEUU y se recortó la proyección de crecimiento de la economía del país, y aumentó las perspectivas de inflación.
«La incertidumbre sobre las perspectivas económicas aumentó», aseguró el banco central en el comunicado publicado tras la reunión, y luego ratificado en conferencia de prensa por el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien agregó que la incertidumbre es «inusualmente alta».
En este contexto, la Fed redujo su previsión de crecimiento para 2025 a 1,7%, un punto porcentual (pp) por debajo de la estimación anterior (2,7%) y aumentó la de inflación a 2,7%, desde un 2,5%. También hubo una leve corrección al alza para las proyecciones de desempleo, desde 4,3% a 4,4%.
Powell afirmó que la inflación comenzó a repuntar en EEUU en parte debido a los aranceles decretados por el presidente Donald Trump. «Claramente algo de ella (de la inflación), buena parte de ella, proviene de los aranceles», sostuvo el presidente de la Fed, y agregó que «puede haber cierto retraso en un mayor incremento» inflacionario en lo que resta del año.
En este contexto, el riesgo de recesión en Estados Unidos aumenta pero no es alto, afirmó Powell. «Si retrocedemos dos meses, la gente decía que la probabilidad de una recesión era extremadamente baja. Así que ha aumentado, pero no es alta», declaró.
Desde la Casa Blanca, el director del Consejo Económico Nacional de Trump, Kevin Hassett, sostuvo que recién el 2 de abril habrá «claridad completa» sobre los productos que se verán afectados por aranceles, en referencia a la fecha elegida por Trump para implementar la totalidad de estos impuestos.
“Postura cautelosa pero flexible”
“La última actualización de la Fed fue una sorpresa, adoptando un tono ligeramente menos agresivo de lo que muchos en Wall Street anticipaban”, comentó Dan Siluk, director de Global Short Duration & Liquidity en Janus Henderson Investors, en una nota con comentarios sobre la decisión de la Fed.
De acuerdo al experto, “en un contexto de inflación persistente e incertidumbre económica creciente, la decisión de mantener las tasas de interés actuales mientras ajusta sutilmente su enfoque respecto a la tenencia de valores refleja una postura cautelosa pero flexible”. En tal sentido, evaluó que se está enviando “un mensaje claro” a los mercados: “La Fed no cuenta actualmente con datos lo suficientemente contundentes como para modificar su política”.
Por su parte, el economista de Moody’s Analytics, Matt Colyar, evaluó que “todo el mundo sabía que no iba a haber un recorte de tasas”. En declaraciones consignadas por la agencia AFP, aseguró que “lo que ha cambiado es el tipo de entorno económico (…) sobre todo debido a políticas caóticas provenientes de Washington”.
