En el segundo semestre de 2025, el endeudamiento financiero de la industria fue de US$ 2.704 millones, correspondiendo el 96,3% a los créditos otorgados por los bancos y el 3,7% a deudas en el mercado de valores, según el informe elaborado por la Dirección de Estudios Económicos de la Cámara de Industrias del Uruguay (CIU).
Este pasivo financiero revela estabilidad en el período con relación a los últimos años, representando el 33% del Producto Interno Bruto (PIB) industrial sin considerar la refinería. Tras alcanzar un 42% del PIB industrial al cierre de 2020, en 2021 el endeudamiento del sector cayó al 34%, a 31% en 2022, subió a 35% en 2023, luego bajó nuevamente a 31% en 2024 y en 2025 cerró levemente por encima, al ubicarse en 33%.
Considerando solo el sistema financiero bancario, la industria manufacturera representó el 9,8% del crédito bruto total a residentes del sector privado. Esto fue menos que en el primer semestre del año pasado y demostró la tendencia a la baja que se viene dando en los últimos años.
A su vez, la tasa de morosidad en el sistema bancario fue de 1%, lo que implica una relativa estabilidad con relación a diciembre de 2024 y junio de 2025.
El endeudamiento del sector
El sector Alimentos, Bebidas y Tabaco concentra el mayor endeudamiento con los bancos (43%), seguido de Químicos y Plásticos (34%), Madera, Papel e Imprentas (6,8%), Textil, Vestimenta y Cuero (6,7), Productos Metálicos, Maquinarias y Equipos (5,3%) y Metálicas Básicas y Minerales no Metálicos (3,9%).
El mayor crecimiento en endeudamiento respecto a diciembre de 2024 lo tuvo Madera, Papel e Imprentas, con una incidencia de 1,9 puntos porcentuales en la variación del crédito del sector industrial.
Textil, Vestimenta y Cuero; Alimentos, Bebidas y Tabaco; Metálicas Básicas y Minerales no Metálicos; y Químicos y Plásticos verificaron aumentos de 12,9%, 10,8%, 7,3% y 0,7% respectivamente. El nivel más bajo de reducción de pasivo financiero correspondió a Productos Metálicos, Maquinaria y Equipos (-1,7%).
En cuanto a las nuevas emisiones de obligaciones negociables entre julio y diciembre de 2025, el volumen alcanzó los US$ 10 millones, al igual que lo registrado en el primer semestre. Estas emisiones correspondieron al sector Alimentos, Bebidas y Tabaco.
Entre julio y diciembre de 2025, los intereses pagados por la industria en el mercado de valores alcanzaron los US$ 2,2 millones.
Las exportaciones de bienes industriales disminuyeron 5,1% en marzo en la comparación interanual, totalizando US$ 875 millones, de acuerdo al informe de Comercio Exterior de Bienes realizado por la CIU. Si se considera el acumulado del año, aumentaron 1,8% en relación con igual período de 2025, alcanzando los US$ 2.516 millones.
Por su parte, las exportaciones del núcleo industrial (excluye ventas externas de celulosa y concentrados desde zonas francas) totalizaron US$ 645 millones en marzo, aumentando 16,3% en la comparación interanual. Si se considera el acumulado del año, las exportaciones del núcleo industrial aumentaron 6,1% en comparación con igual período de 2025. Medidas en volúmenes físicos, las exportaciones industriales en lo que va del año aumentaron 2% en igual comparación.
Desagregando por tipo de manufactura y excluyendo las exportaciones industriales desde zonas francas, las exportaciones de Manufacturas de Origen Industrial (MOI) se situaron en US$ 166 millones en marzo, registrando un aumento interanual de 19,2%.
En tanto, las exportaciones de Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) se ubicaron en US$ 479 millones en marzo, aumentado 15,4% a igual mes de 2025.