El índice general de commodities avanzó un 9,8% en los últimos 30 días, con resultados positivos en su mayoría, de acuerdo al Informe de Commodities elaborado por la firma de gestión patrimonial y mercado de capitales Puente. Esta evolución respondió al incremento continuado en los precios de los hidrocarburos, seguido por metales industriales y alimentos. En contraste, los metales preciosos operaron a la baja.

El panorama para la economía mundial en 2026 presenta perspectivas más equilibradas, con un crecimiento económico estable y menor inflación esperada. Sin embargo, se advierte que, de continuar extendiéndose el embate en Medio Oriente, podría haber un ajuste a la baja en las estimaciones de actividad y al alza en la inflación.

En relación a los metales preciosos, denominados “activos refugio”, se prevé que mantengan la fortaleza en el año, promediando los US$ 4.817 el oro y US$ 76 la onza de plata.

Finalmente, la expectativa de que el dólar mantenga un debilitamiento temporal de su valor frente a otras monedas agregaría cierto soporte a las cotizaciones de los commodities. 

Energía

Las cotizaciones del crudo mantuvieron la senda alcista en los últimos 30 días debido a las persistentes tensiones en Medio Oriente. Esto es consecuencia de la paralización en las negociaciones entre EEUU-Israel con Irán, sumado a la baja de inventarios por el freno en la producción del golfo Pérsico y de las exportaciones al resto del mundo por el bloqueo del estrecho de Ormuz.

En paralelo, los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) dispusieron para junio un nuevo aumento de producción de los ajustes voluntarios de abril de 2023.

Así, los precios del barril de Brent y el WTI subieron 15,4% y 16,0% en el último mes hasta US$ 109,6 y US$ 105,9, respectivamente. De este modo, en el año acumulan incrementos de 80,1% en el Brent y 84,5% el WTI. Se espera que promedien en el año los US$ 84 y US$ 78 el barril en cada caso, superando las estimaciones previas.

Metales

Los metales preciosos extendieron las bajas en los últimos 30 días, debido a que la Fed reforzó su postura de tasa de interés elevada por más tiempo, sumado a la incipiente fortaleza del dólar. El oro cerró en US$ 4.536 la onza, cediendo 5,3% en el último mes, mientras que la plata retrocedió 3,9% en los últimos 30 días hasta US$ 75,9 por onza. Con estos desempeños, en el año acumulan alzas de 5% el oro y 5,8% la plata. Se prevé que mantengan la fortaleza en el año, promediando los US$ 4.817 el oro y US$ 76 la onza de plata.

Por su parte, los metales industriales presentaron desempeños positivos, con el índice de referencia subiendo 1,5% en los últimos 30 días. Destacó el precio del cobre, que anotó una suba de 4,9%, seguido por el aluminio con 4,3% y el acero con 3,2%. 

Agrícolas

Las cotizaciones de los principales cultivos exhibieron incrementos en los últimos 30 días, en el actual contexto geopolítico. Destacó el trigo con un aumento de 7%, mientras que el maíz y soja marcaron una suba de 0,9% en cada caso.

El Departamento de Agricultura de EEUU presentó en mayo sus proyecciones agrícolas para la campaña 2026/2027. Para el caso del trigo se espera que alcance los 819 millones de toneladas (mt), lo que implicaría una merma del 2,9% anual, mientras que para el maíz se estima en 1.295 mt, un 1,3% menos que la campaña previa. Por su parte, para la soja se proyecta en 442 mt, lo que significaría un alza de 3,3 anual.