Según el informe “Perspectivas y estadísticas del comercio mundial”, publicado por la OMC en octubre, el volumen del comercio mundial de mercancías crecería 3,9% en 2026, una cifra superior a la proyectada en marzo (1,9%). Para 2027, el organismo estima un aumento de 4,1%. 

La revisión al alza se explica, entre otros factores, por la capacidad de adaptación de las cadenas de suministros globales frente a las dificultades en los mercados de energía y fertilizantes, así como por el importante impulso de la inversión en infraestructura vinculada con la IA.

En el primer semestre de 2026, el volumen del comercio global de bienes aumentó 3,5%, un resultado superior a las expectativas iniciales frente al conflicto en Oriente Medio y las interrupciones en el tránsito por el estrecho de Ormuz. Si bien las exportaciones de crudo y gas natural desde esa región disminuyeron, el aumento de la oferta de otros proveedores colaboró a limitar el impacto en las exportaciones mundiales. Algo similar sucedió con el mercado de abonos, donde el ingreso de nuevos proveedores y la reorientación de los flujos comerciales hacia otros puertos y corredores permitieron amortiguar las dificultades de suministro.

Por otra parte, la importante inversión en IA contribuyó a compensar parte de los efectos negativos de la guerra. La mayor demanda de productos asociados a esta tecnología, como los semiconductores y los servidores, fueron uno de los principales motores del crecimiento del comercio mundial.

Sin embargo, este impulso no se observó de manera uniforme entre las regiones. Asia fue el que más contribuyó a la expansión del comercio mundial de mercancías, compensando la contribución negativa de otras regiones como Medio Oriente. Para las economías asiáticas, la OMC proyecta un crecimiento del volumen de las exportaciones de 9,9% en 2026 y un 5,2% en 2027. Para las importaciones, el organismo estima aumentos de 9,5% y 5,6%, respectivamente.

Para América del Sur, las proyecciones son más moderadas. El organismo estima que el incremento del volumen de las exportaciones sea de 3,4% tanto en 2026 como en 2027. Para las importaciones, proyectan que crezcan 4,6% este año y 4,7% el próximo. 

Variación del volumen del comercio mundial de mercancías (%)

Nota: (E) Datos estimados en el informe de octubre Perspectivas y estadísticas del comercio mundial OMC.

Fuente: elaboración propia en base a datos de OMC.

Uruguay: bienes

Según el informe de Comercio Exterior elaborado por Uruguay XXI, las exportaciones de bienes totalizaron 11.430 millones de dólares entre enero y octubre de 2026, incluyendo las operaciones desde zonas francas. Esta cifra representó un aumento de 1% en términos de valor respecto al mismo período del año anterior.

En cuanto a la composición, la carne bovina fue el principal producto exportado, con una participación del 19% sobre el total. Le siguieron la celulosa (17%), la soja (7%), los productos lácteos (7%) y los concentrados de bebidas (6%). De acuerdo con Uruguay XXI, los rubros con mayor incidencia positiva en el desempeño de las exportaciones fueron la carne bovina, la celulosa, concentrado de bebidas, madera y sus productos, ganado en pie, vehículos. Por el contrario, la soja fue el principal rubro con incidencia negativa.

Respecto a los destinos, China, Brasil y la Unión Europea se ubicaron como los principales mercados para las exportaciones uruguayas, con participaciones de 21%, 15% y 14% del total, respectivamente. Les siguieron Estados Unidos, con 12%, y Argentina, con 4%.

Tipo de Cambio Real

El Índice de Tipo de Cambio Real Efectivo (TCR), elaborado mensualmente por el Banco Central del Uruguay (BCU), permite analizar la evolución de la competitividad-precio del país frente a sus principales socios comerciales, a partir de la comparación de los precios relativos.

En setiembre de 2026, el TCR global registró un aumento mensual de 0,1%. En términos interanuales, el índice creció 6,1%, lo que refleja una mejora de la competitividad-precio respecto al mismo mes del año anterior.

Al desagregar el indicador por regiones, se observan diferencias en su evolución. El TCR con los socios extrarregionales disminuyó 0,3% en la comparación mensual, sin embargo, registró un incremento interanual de 1,9%. Por su parte, el índice con los socios regionales aumentó 0,5% respecto a agosto y 11,5% frente a setiembre de 2025.

Al considerar los principales socios comerciales de la región, el TCR bilateral con Argentina creció 0,5% en el registro mensual y 19,4% para la medición interanual. En el caso de Brasil, las variaciones fueron 0,5% y 4,9% respectivamente.

Tipo de cambio real efectivo global

Fuente: elaboración propia en base a datos del BCU.

(*) Economista, integrante del departamento de Consultoría de CARLE & ANDRIOLI, firma miembro independiente de GGI Global Alliance.